Uh.美国隔夜逆回购的使用的规模飙升到了3,510亿美元，这是周四周三的数是2,930亿美元，就是周四比周三高出了570亿，然后有48家金融机构把他们过剩的现金，啊短期资金借给了美联储就是逆回购，实际上对于这些金融机构他手上现金太多没地方投，投什么东西都是负利率，或者基本上没什么好好的东西，只有通过给你回购把钱寄给美联储或者获得美联储的国债作为质押，所以它是双是双重目的，有些情况之下是金融机构的钱太多，没地方投，所以通过给你，你会给我个建议。有些情况是这些金融机构手上特别缺国债，他把钱押给美联储获得国债，这是双重目的，看在什么情况之下他使用他重点看重哪个目的，但是在当前情况之下，他们主要是现金太多，短期资金太多，而没地方放，所以通过隔夜逆回购借给美联储，这是最主要的一个动机，当然同时获得了国债作为质押，周四的3,510亿美元是个什么概念啊？它在历史上这个数额排第五，比新冠疫情的高峰那个值2,850亿美元还高得多如果大家看一下这个图的话，你会看到这个，周四那天在地上这个。是个相当高的一个巅峰，所以这件事情值得我们高度关注，为什么可以逆回购？在本周四出现这么大的跳升呢，而且这种跳升意味着什么呢？在我看来这个隔一年回购这种冲高在周四冲到350,000,003,510亿美元，这是回购市场发出的一个重要的警报也就是说金融市场上已经达到了流动性饱和的状态，因为他们把钱借给美，给你回购所获得的回报就是我把钱借给你，你给我什么回报呢？利息是多少？0为了零利率而借这么多钱，给美联储创下了历史第五新高，比新冠疫情数还要高，这岂不是说明整个金融体系已经严重充斥着断了。考虑到量化宽松政策往后还加上财政部存在美联储央行账户上呢，还有好几千亿美元，这两者相加每年这个美联储未来还要向市场上再推出1万多亿美元量化宽松qe，再加上财政部的钱从美联储转到金融体系还会向金融体系注入1万多亿美元的现金，现在就已经逼到0了，它已经这个钱无处可去了，你再给我1万多亿现金我怎么办？所以这个问题是我们需要高度关注的，我认为当今的美国现在的回购市场已经面临的重大危机了，意味着什么说明什么问题，说明整个金融体系特别是银行体系的资产负债表，已经达到容纳现金的极限，它没法再容纳了，再进来的水我只有。这外国银行撑满了他们这个负债表也快达到了极限，所以现在出现的是美元的强势或者美元的这个这个膨胀达到了扩张的极限，我们今天下午刚刚讲了辩证法，刚刚讲了黑格尔的辩证的辩证逻辑，我们知道物极必反，我们知道事物都有向相反规律变化转化的这么一种趋势，所以我们现在需要高度关注美元的贬值和它的扩张和美元现金流动性的充裕，或者叫泛滥，现在是不是已经正在接近某一种拐点和极限状态，这个是我们需要非常关注的我认为现在这个极限正在。到了快要到了需要转折的时候，所以这一点希望大家高度注意，因为美联储现在每月还要花1000，就是还要印1,200亿美元的钞票去市场上买国债买两房债，就是吃尽国债吐出现金，每年除每个月还要吐出1,200亿美元，而现在的金融市场已经无法承受，已经无法容纳更多的护士进来了，所以美联储这个qe已经走到了穷途末路，我们看到美联储很多表态，美联储官员每年出生鲍维尔或者哪个副主席或者哪个理事，今天你说一句，明天我说一句，然后说我们可能要考虑缩减这个qe的规模，开始收了，但是我们收的目的可能是由于通货膨胀预期。他是因为这个做法已经走到了极限，就是我每个月再扣1,200亿出去再加再加上财政部的钱转进来，金融体系已经吃不下去了，人家已经逼的只能去隔夜逆回购，中间把钱送给美联储，收获零利率已经惨到这种程度了，他已经坚持不下去了，金融市场已经达到了容纳现金的极限，这意味着美联储现在可能比我们预想更早的比市场预想的更早的，需要缩减量化宽松的规模时间，什么时候下半年拖不过年底，观察指标，我们说这句话有没有根据，我认为有根据，这个根据是什么？我们观察美联储这个什么时候它走到物极必反，这个这个拐点。就是隔夜逆回购的规模飙升的速度和它的一个上限，现在我刚才说了周四是3500，百10亿美元，我认为这个大限大约应该是4,750亿美元，为什么这是上一个新高，2015年的创下历史新高，我们讲过2015年的时候是美元环流反转的关键时刻，从热还流转到冷还流就发生在那个时刻，而那个时候隔夜的冲高的高度是4,750亿美元，我们现在从3510去往4750去充，我不知道要花多少个月，但是一旦冲到了4,750亿美元，我认为这个大限就到了这个大限逼迫美联储不得不宣布。这取决于程度或者叫积累的速度，什么时候冲破这个数字就意味着美联储除了宣布退出qe之外逐渐缩小量，宣布退出之外，它已经没有路可走了，所以这个时候我们要学会去辨识美联储说的话中，他告诉市场是一道说法，而他真实面临的困境是另外一个问题，我们怎么去判断怎么去分析，可以逆回购，现在成了我们红星苑必须要，最就是我们需要最关注的这个指标就是隔夜逆回购冲高了速度和它冲高了上限，什么时候达到这个峰值达到4,750亿美元，这个峰值超过这个峰值，我们看吧，每年除了掉门就不一样了。我觉得恐怕在几个月之内就会出现大概率是在下半年，当然，这就意味着美元环标的趋势将会发生重大，转变美元汇率的趋势也将发生重大转变，全球金融市场的趋势也将面临重大转变，这叫什么地震？我们回想一下2015年美元热潮流发展成冷环流的时候，给全世界大宗商品市场给全世界的股票市场，包括中国股市造成了多么大的冲击想必大家在2015年炒过股票的人应该印象深刻，现在当委员处再次宣布削减Q1，这就意味着塌房了环流要向，冷环流方向去转变得，那么我们需要重点关注的当然是金融市场的剧。包括汇率，包括全球的股市，债市和其他所有市场都会受不了，没有想到他会突然拐弯，因为他没有其他选择，所以这是我们需要关注的第1个重大的本周的一个新闻，他将影响几个月的市场的表现，第2个重大新闻是什么？数字美元箭在弦上，5月20号美联储主席鲍威尔发表讲话和我以前在我们的核心课里面我专门讲过奥威尔是一个对数字货币非常不感冒的人，长期对数字货币不感冒，2019年的10月份才开始转变态度，然后发表公开觉得我们要重视数字货币，但是也不是太积极，5月20号本周两年前。他在一个讲话中专门提到美联储必须要应对技术进步对国际支付体系带来的冲击，特别是中央银行能够发行数字主权和货币所带来的重大影响，他认为数字的主权货币是一种新的央行负债，而且可以被公众所使用，他怎么说呢？他说我们认为cbdc可以作为现金和银行电子货币的补充，而不是替代数字，主权货币的设计将会带来货币政策，金融稳定，消费者保护，法律和隐私方面的诸多问题，必须要认真权衡，要接受工作和政府的反馈意见，然后鲍威尔紧接着宣布美联储计划在今年夏天公布数字美元的讨论意见书第1次。今年夏天公路数字美元的一个讨论意见书现在我们明显可以发发现各国的政府已经将数字主权货币提高到了战略高度，美联储公开宣布数字货币，数字美元这个计划，我觉得会进一步刺激欧洲和其他国家，刺激大家加速主权货币的研究，数字主权货币研究，那么各个国家搞数字主权货币，这场看不见硝烟的战争，其实已经已经拉开了序幕，这就是我们啊我觉得我大概在前前前几节课吧，专门讲到比特币的行情怎么怎么样，我当时说的一句话就是，当主权数字货币的较量开始发生的时候，这就好比爆发世界大战，所有民间跨境的就像当时的国际共产主义运动。强行压制其实我们现在看到的这个比特币和其他的这种数字货币的最近，这几几个星期的暴跌已经在说明这个问题了，美国如果加盟数字美元，中国搞数字人民币，再让其他国家也纷纷推出数字货币，这就变成主权国家的大战了主主主权国家大战它显显然是扰外必先安内啊必须要把内部这，主权国家大战它显显然是攘外，必先安内必须要把内部这种跨国自由流动的民间数字货币，肯定要严加管理，肯定会严加管制对他对他的管制 对他的管制会越 对他的对对他的管制会越来越严对他的管制对他的管制对他的管制会越来越严厉越来越升对他的管制对他的管制对他的管制对他的管制会越来越严对他的管制 会越来越严厉越来越对他对他的管制会越来对他的管制会越来越对他的管制对他的管制会越来越严厉越来越升级这时候对他的管制会越来 对他的管制 对他的管对他的管制对他的管制对他的管对他的管制会越来越严厉越来越升级这时候我们看到对他的管制会越对他的管制对他的管制对他的管制对他的管对他的管制对他的管制对他的管制对他的管制对他的管对他的管制会对他的管对他的管制会对他的管对他的管制会越来越严对他的管制对他的管制对他的管制对他的管制会越来越严厉越来越升级这时候我们看，对他的管制会越来越严厉，越来越升级，所以说我们看到美美国的税务局开始要求，所有的只要你是在美国境内或者跟美国有关的公司和个人你们只要交易你们只要交易比 你们只要交易比例你们你们只要你们只要交易比例超过你们只要你们只要交你们只要交易比例超过一万美元必须要 你们你们只要交易比例超过一万美元必 须要申报 你你们只要交易比你们只要交你你们只要交你们只 你们只要交你们只要交你们只要交你们只要交易比例超过一万美元必须要申报必你们你们你们只要交你们只要交你们只要你们只要交易你们只要交易比例超过你们只要你你们只要你们只要交你们只要交你们只要交易比例超过一万美元必须要申报必须要报税或者以前是前所未你们只要交易比例超过一万美元你你们只要交易，你们只要交易比特币超过1万美元必须要申报，必须要报税，这个以前是前所未有的，所以一旦涉及到报税这个问题就麻烦了 ，所以他能比证监局这个证监会要厉害100倍，所以这些问题的发生是我们我不知道我们同学中有有，有没有人在关注，或者在操作比特币的话，你一定得一定得当心了对比特币的监管不管是中国还是美国还是其他任何之高主权数字货币的国家一定会不断的加码升级它的压力啊所以在这种高压之下你在看数字货币的行情这跟以注意这一点而数字美元的推出将会是全球的这个主权数字货币的竞争将会进入白热化的状态，第3个重磅新闻就是美国和俄罗斯的靠拢，其实在一个月前我就已经读到了俄罗斯那边的一些智囊们写的写的一些文章当时我我就已经看到了有一些俄罗斯的智能甚至直接的表白，美国和俄罗斯就是美国，很快就会向俄罗斯妥协，做出重大战略战略利益的让步，目的是为了重新使用70年代尼克松基辛格这些拉拢中国对抗苏联的那套做法，反过来用，现在要拉拢俄罗斯对付中国那是一个月以前，现在我们在本周看到了。当然德国方面非常开心，俄罗斯方面，其实他们的想法，他们的表态就是不出所料，这当然是一个积极信号，但是没有超出俄罗斯人的预想，他们已经知道美国即将对俄罗斯作出重大战略让步，这意味着什么意味着美国的统治精英现在下定决心了下定决心要对俄罗斯做重大调研地缘政策的调整做出重大让步，包括包括对德国示好，这就意味着他们准备放弃同时对付俄国和中国，俄罗斯和中国包括伊朗的这种显著的不现实的高度冒险的做法，他们准备放弃了，那么美国对俄罗斯和对伊朗的重大战略让步和重大战略妥协，它意味着什么？现在反过来了，要联合其他国有所有国家对付中国一个国家，所以这回我们可以看到美国是准备组建全球大联盟，孤立并集中打击中国一个国家，这是一个相当严重的信号，我觉得必须要深度思考应该怎么应对你可以看到。已经越来越明显的体验到强烈的对抗性，而且这种对抗性已经落实在外交政策上，甚至包括对俄罗斯这样的一个不共戴天的一个仇敌吧，所做出的重大让步包括对伊朗。