首次跌倒荣枯线，以下可见一直在K型复苏里往上走的大型企业也开始出现衰退结合pmi再看通胀，PPI下行更像是生产萎缩而非通胀传导，都没需求不生产了，原材料需求降低PPI价格自然就下来了，企业生产在4月出现萎缩最大的原因是全国各地的工程，导致供应链断裂可以，肯定的是供应链的冲击，绝对不局限在4月和5月，往后看二季度乃至全年数据上的波动可能才刚刚显现，保增长怎么保，后续必然是越来越难，但从另一个角度看，CPI的上涨却是实打实的货币政策，肉眼可见的宽松大规模刺激不可避免，通胀不可能还像去年一样。另外当前不但企业没有意愿生产，居民更没有意愿买房，这2点在4月的金融数据上的体现也非常明显，数据显示中国4月，社会融资规模增量9,102亿元，前值4.65万亿元，新增人民币贷款6,454亿元，减持3.13万亿元M2同比增长10.5%M一同比增长5.1%，M2和M一剪刀差继续走过，从数据中可以发现社融数据和贷款数据都从5位数降到4位数直接脚踝斩，值得注意的是M2和M1剪刀差多个月持续走，已经接近疫情以来新高，M1是企业活期存款和流通中的现金相比，M2是流动性更强的货币供应，如果企业对未来增长。扩张生产，那么企业会选择持有大量现金或者存款或计划M1会上升同时，M2下降M，2和M1剪刀差走窄。相反如果企业对未来预期谨慎，企业就会更倾向于金融投资将存款定期化，或者买货基银行理财大额存单等，这十一会向M2转化，从而二上升和M1剪刀差走过，可以很明显的看出，2022年以来M2和M一剪刀差，不断走阔企业的悲观预期在持续深化实体经济活力不断下降，同时大量资金进入金融市场，投机加速，货币体系空转，除此之外，和广大群众最相关的居民贷款又一次转部，数据显示居民贷款新增负2000。同比多减7,453亿元，其中住房贷款减少605亿元，同比少增4,022亿元，不含住房贷款的消费贷款减少1,044亿元，同比少增1,861亿元经营贷款减少521亿元，同比少增1,569亿元202年一季度居民中长期贷款两次维护，甚至比2008年金融危机还要差，广大群众是真的没钱再加杠杆了，这点从房地产市场的窘境也可见一斑，居民贷款很差，然而居民存款也很糟糕，数据显示4月新增存款909亿元，同比多增，8,161亿元，住户存款减少7,032亿元，同比少减8，千668亿元。减少1,210亿元同比少减2,346亿元，非银金融机构存款增加6,716亿元，同比多增1,448亿元，财政存款增加410亿元，同比少增5,367亿元可以看到居民贷款减少2,000亿，而存款更是直接少了7,000亿，虽然过去的一季度居民存款多增几万亿，但4月直接邮政转，部由此可见，即使在过去各项货币政策不断宽松的环境下，广大群众手里的钱不仅没多，反而在减少，不难看出金融体系在4月进入全面收缩，基本上就靠政府大量发展来维持仅有的一点数据增量，但这种增长显然很难持续下去，可见所有的数据都指向量。随之而来的就是内需再一次崩塌，根据国家统计局数据显示4月份社会消费品零售总额29,483亿元，同比下降11.1%，按消费类型分商品零售26,874亿元，同比下降9.7%，餐饮收入2,609亿元，同比下降22.7%，分品类来看必须消费品中的食品类，表现强劲，这与疫情封城居民囤货，需求相关，但是可选消费品大幅下降，而且降幅都超过两位数，现如今在消费问题上最大危害并不在当下，而在于预期，经历过疫情后长达两年的消费低迷，今年一季度等于是最后一击，彻底击垮了广大群众的消费欲望，没必要。旅游餐饮这些不是刚需的消费需求直接被抛弃，经济最怕预期转弱，而广大群众对于消费的预期已经不可避免的转弱，再结合刚才金融数据中多疫情过后会有所谓的报复性消费，但很可能只是昙花一现，面对目前国内主要城市正在部署的常态化核酸检测机制，会对未来居民的出行，娱乐以及线下消费构成牵制效应，从而影响全社会的消费意愿，因此在过去的两周里，全国各地都把拉动房地产增长预期放上了台面，夜壶不用不行，因为4月各地经济数据陆续公布之后发现财政出问题，从数据中可以发现和去年同期相比财政收入普遍减少。普遍也最明亮幅都在30%以上最厉害的南京甚至直接腰斩疫情封控，对经济影响有多大，由此可见一斑，本轮疫情的中心上海工程进程，事的影响已经超过了上海本身整个长三角受冲击肯定不会小受，影响最大的还是房地产，二季度以来长三角地区的苏州，南京，无锡，扬州，合肥，常州，杭州等城市相继宽松，楼市手段也是无所不用，包括松绑限购限售增加多孩家庭购房套数降低增值税免征年限，提高公积金贷款额度之类，长三角绝对是今年土地财政压力最大不找大房真有冲突，但如今看了已经逆转的调查城镇居民对房价上涨与下跌的预期正在死亡交叉，认为房价上涨的比例创2016年来，新低可以说是生动演绎了央行口中的预期转弱，在以往预期房价永远涨的情况下，房产低迷是因为大家没有指标买房，限购主体是买家，但现在房价预期逆转，主流思想从曲艺变成解套，限购主体反而是卖家，一旦限购打开不再是一群人冲进去买房，而是一大群人要冲出去买房，只要市场需求没扩大，限购取消反而会造成增量新房和存量二手房左右互搏。即便单纯从经济上看也只会加速风险，积累另外取消限购，除了让地方政府进退失去，更痛苦的是房地产商，如果仅有的刚需因为政策松绑大量转向二手房，那么新房谁来买？这对于处于爆雷边缘的各大房企来讲绝不是好事，而政府而言继续坚持，既要又要还要也越来越困难，如何取舍也是一大难题，如今又面临2016年相同的境地。