的话你那否则的话就没法实现平稳去杠杆，你看日本90年代房地产泡沫破裂以后，它基本没有经历社会，没有经历太大的这种震动阵痛和动荡，比如说大大幅的这种大量的事业然后企业大面积的破产，然后银行大面积的出现问题，还包括整个社会的动荡，政治动荡它并没有，那它其实是持续的缓慢的，然后一点一点的，然后去调整啊去衰退，然后慢慢的把这个资产负债表的规模还有业务的体量呢，调整到跟它这个经济规模相匹配的一个程度，这样呢其实是提供了一个啊平稳区杠杆啊或者缓慢着陆的，也就是我们经常啊所希望看到的这种软着陆的一个环境，那这个环境有一个部门就是我们老师说嘛，企业居民和政府啊三个部门就是和平稳定的去杠杆的有赖于一个主体的挺身而出，或者说要加杠杆，这个主题呢就是中央政府就是政府部门在这个过程中，一定要他要去一马当先要加杠杆，然后呢提供一个相对平稳的环境，然后让企业和居民的资产负债表的这个衰退和调整呢能有一个相对有序的一个过程否则的话呢，就是什么，否则就是剧烈的去杠杆，对不对剧烈的这个企业大量的破产，然后大量的人失业，然后这个社会的这种不动荡啊等等对吧，那就是非常不好的去杠杆，其实那个就是19 29年，所以我最后一段再写了我说08年啊和1929年最大的不同在于什么，最大的不同就是在11929年那个是一个无序的去杠杆，整个的企业居民政府。然后都在这个产能急剧的收缩需求急剧的萎缩，所以说是非常动荡的然后08年呢有一个不同，其实08年，其实这个美国08年的量化宽松，它其实借鉴了日本政府在90年代后期采取的这种这种央行的大量的这个量化宽松，其实量化宽松的鼻祖呢是日本，并不是美国，他在08年以后也借鉴了这种模式，那就是开启这种量化宽松就是让央行啊直接介入到经济里面，央行通过量化宽松以后，提供了一个相对啊比较温和的一个环境这样企业和居民呢能够相对有一个平稳的环境来去去杠杆，所以2 008年，我们当时也叫百年一遇的金融危机嘛，对不对？但是那一次百年一遇的金融危机并没有带来，这个持续和深远。那1929年不一样，1929年是真正的大萧条对吧？后面就是甚至发生二战所以08年的29年最大的不同就在于一个是居民和企业平稳的去杠杆一个呢是居民和企业无序的剧烈的去杠杆，那居民和企业想平稳的去杠杆就是需要需要这个央行的这种发力，其实也就是央行的非常规货币政策也就是量化宽松也就是印钱，然后政府加杠杆，然后让居民和企业能够平稳的去杠杆，所以这个是呢，给大家延伸的，我想强强调了一点，就是一个呢是未来的哪些企业值得去投资，我觉得这种企业不是很大的企业，它一定不是很大的企业，它一定是比较灵活的，有韧性的，然后债务率相对比较低的，然后能够迅迅速的调整调整它的产能调整它的这种需求而已。这种企业而且很有韧性，很有灵活性所以虽然整个市场在萎缩但是它依然能从这种萎缩在市场中，攫取一部分的利润，然后能够调整自己的这种资产负债负债表的规模，让它能能够适应这个当下的这种环境，这是一个第2个就是说将来，我觉得啊如果就是如果所谓的这个如果去杠杆不好的话，那说白了就是个硬着陆嘛，是不是，如果去杠杆搞得好一点那居民和企业呢，给他一个调整资产负债表，调整的一个时间和一个机遇，你比如比如经过15年20年对吧，很多这个这个这个企业慢慢的这个这个资产负债表的规模跟跟这个当下的需求慢慢调整过来了，包括包括居民是吧，这个债务的压力慢慢能降下来慢慢的能够，他把这个债务的负担呢能扛住，不管事。这个有一些个人破产保护吧，啊有一些个人破产的保护包括包括债务的一些，啊减免等等吧，多个手段能让这两个部门啊就是这个创造财富的两个主力部门，就是企业和居民，然后把这个杠杆啊调下来，那就是最好的最好的一个结局了。