现在我们最关心的问题则是本周是真正大反转的开始，还只是昙花一现的死猫反弹，美股还会继续跌下去吗？想要搞清楚这个问题，我们先来看一下此前为何标普500指数连跌了7周，然后或许我们就能得到一个结论对未来作出判断，在进入今天的内容之前。是正式反转的开始，还只是短暂的dead cat bounce死猫跳，那刚才我们提到在本周反弹之前，标普百指数截止5月20日那一周已经连续下跌了7周，而自1928年以来，标普500的连跌记录也不过是8周，分别发生在1970年和2001年，而这两次都是历史上著名的股灾，所以在连续下跌7周的时候，大家都觉得反弹快要来临了，果不其然在上周第8周的时候，我们看到了反弹，没有再次重现连跌8周的记录，更重要的是我们看图中右侧的数据这部分，总结了每一次连跌67或8周以后标普百指数，在那之后的三个月，6个月，8个月一年等时间段的表现。一列的平均值，从这些数据中我们可以明显的看到，每当标普500指数发生这种连跌数周的极端情况后，在短期的三或6个月内基本上不会有太大的起色，甚至一年的平均值也仅仅为5.6%的回报并不算高考虑到已经累计下跌很多了，但是如果在更加长期的阶段来看三年5年以及10年，除了极少的极端情况以外，大部分都有很好的回报，所以通过历史数据我们能够总结一个经验，就是每当大盘出现这样的连跌情况后，短期内股市都不会恢复，至少都需要一年以上的时间才会出现好转，这背后有很多的原因，但我猜想有一个重要的因素就是机构资金的流向，住所周吃。中机构的资金是占绝大部分的，散户只占一小部分，所以机构资金的动向绝对是可以影响股市的，但往往大部分机构的动作是相对缓慢的，有些对冲基金可能会很快的频繁操作，但是他们的资金量相对并不是最大的，在股市中最有话语权的机构则是那些所谓的被动基金，比如说贝莱德manga复杂这些资产达到几兆的资产管理公司，所以如果这些机构开始集体抛售或者集体做空大盘或个股，都必定会给股市造成很大的下行压力，但同理，如果他们一起开始抄底，也能将股市整体推起来，所以在这种连跌数周的极端情况出现时，下跌初期可能会是因为一些宏观或微观经济因素导致。后期的下跌机构的举动必定是元凶，而且正因为大部分被动基金行动缓慢，不会在很短的时间内改变对美股趋势的判断，所以这也就解释了，为什么股市出现这种极端情况时，很少能够在短时间内反弹，要等到这些大机构重新评估，觉得股市稳定开始看涨了，才有望开始出，截止5月份已经卖出了差不多26%的仓位，当然价值肯定不是26美元了，因为之前的100美元现在已经跌了很多了，而如果看散户买入的纳指中的个股，因为它跌的更多，散户更加的恐慌，累计已经卖出了52%的，所以这些的确已经非常悲观了，但是还没有到最极端的完全清仓跑路的情况，当然大，概率这是不会出现的，因为很多人在跌到一定程度时就已经躺。但至少现在看来，散户还没有到最悲观的时刻，然后我们看一下机构方面的动向，图中总结了全球股市资金的流向，也根据高盛的数据统计，在本周反弹之前6周中，每一周全球股市资金都是净流出，当然这里面也有散户的资金，但我们刚才说过股市中机构的资金是占大多数的，所以这告诉我们在之前美股下跌的过程中，机构都在集体的抛售，那这自然就给已经下跌中的股是造成了更大的压力，解释了为什么一直连接，然后一直到本周流入全球股票的净流入，终于转为证书，本周全球股市一共流入了210亿美元，这一转变主要来自于美股的净购买量增加，但是高升。主要来自于ETF流入量激增，所以这背后是机构的资金还是散户的资金呢？两者肯定都有，但我猜想大部分在这个时候抄底ETF的应该都是散户，并非机构，所以根据这个数据在我看来，本周机构还没有出现大规模的抄底活动，也符合刚才我们所做的推断，因为如果机构真正的开始看涨股市进行大规，大概率都是通过买个股来完成的，而本周我们看到的并不是个股的买入，而是ETF的买入，除此之外还有一些其他的数据供我们参考，这个图中的数据来自于vendor track，是一个专门统计市场交易情况的第三方机构，他们统计的散户净买入资金量数据显示也就是图中蓝线所显示即便在连跌数周以后依然徘徊在2021年1月份的历史高位附近，在过去三个月美股崩盘的过程中，散户净流入美国股票的资金为760亿美元，平均每天高达13亿美元，仍明显高于新冠之前的任何时期，换句话来说，年初至今美股的崩盘中，完全没有影响散户不断买入的性质，那换一个角度我们可以推断年初至今，散户买入的资金量完全不少于2020年和2021年，但是美股在这期间却在不断的下跌，那机构自然是站在了交易的另一端不断的抛售，所以出现了现在这种局面，换句话来说，在过去三个月中抄底的散户至少暂时完全是。当然这个结论也不是绝对的，因为在买卖双方不可能完全是散户或者完全是机构，都是两者混合的，但通过散户整体的资金量流向来看，大部分散户在过去几个月终是败给了机构，但是现在的新散户也远比新冠检测老散户更加的坚定和强大，新散户指的就是在新冠以后进入股市的散户，截止现在散户们投资账户组合的平均回撤刚刚超过了新冠初期的抛售，目前为负的32%，但是和新冠那次不同，现在的散户并没有被吓到，历史上每当出现这样规模的下跌时，散户都会集体的逃跑，但是这一次散户们更加的坚定，并没有出现大规模的出逃，这和刚才我们所看到的数据。散户有些担忧，但是并没有恐慌，甚至很多人还在不断的买入，更加清晰的数据是在过去几个交易日中，美股多次出现在下午反弹的情况，而基本上最近几次这样的，并非机构买入，所以进一步证明了上周的反弹主要是由散户驱动的以及目断推相经，这表明投机性的散户投资者又一次判断市场到底了，但是我们也看到现在的水平远低于2020年的3月，也就是真正市场底部的位置，而在接下。无敌不仅如此，通过观察一系列网红股的表现也能发现同样的迹象，比如说头号网红股之严密，在过去5天中暴涨了42%，另一只网红股amc也是如此大涨了20%这两只股票在本周出现这样的表现，也直接反映了重新点燃的散户热情，同样如果看谷歌上面的搜索数据市场触底这个词条出现的次数也已经到了一个高点，反映了散户对抄底的兴趣，但同样也远低于2020年3月份真正底部的位置，那在上周出现这样的反弹让很多人看到了希望，但通过观察以上这些数据，在我来看股市出现真正的转向，我觉得还有一段的距离，而上周这样短暂的反弹并非是真。根据manager的数据分析显示净散户购买量与标普500指数盘中走势高度相关，平均价值1,000万美元的净散户购买量能够导致标普500平均上涨约20个基点，所以虽然上周的反弹看起来好像非常乐观，但事实上只需要1,000万美元就可以建立起一个tactical bottom所谓的战术底部，也就是一个短期的底部，而这在现在这种严重缺乏流动性的市场中非常可以理解，所以这一切看起来上周有散户买入营造出的反弹，大概率都很难延续很长的时间，想要看到股市出现真正的转向，还是要等待机构整体资金的流入，但至少目前看来这并没有发生。以上这些数据得到了什么样的结论，对于我而言基本上可以看出散户最近依然在不断的抄底，这也是上周美股反弹主要的原因之一，但是机构大部分都还在观望的阶段，结合我们视频最开始看到的历史规律，美股大概率在接下来的半年甚至一年中还会不断的横向调整，虽然有可能会在接下来一两周有一个短期的反弹，但是真正的转向还要耐心等待一段时间，等到机构整体的入场才会来临，时至今日我和大家一样基本上都已经跌麻了，所以每当股市中出现一点点希望，都想努力抓住它，但目前如此之多的数据以及历史经验都告诉我们，这大概率不是真正转向的开始时，我认为谨慎一些没有坏处最热爱以及被严重低估的股票去建立观察仓，但是距离真正的大举抄底还是要耐心等待，出现更加强劲的反弹信号，再入场也不晚，即便我们抄底晚了一拍也要比抄底在半山腰要强，而且想要抄在最谷底，基本上是不可能的事情，所以千万不要去担心抄底晚了错过了反弹，纳斯达克指数从最高点已经回调了25%，在现在这样的宏观经济环境下反弹大概率不会在几天之内完成，必定是一个漫长的跌了涨涨了跌螺旋式上涨的过程，所以我们耐心等待以后必定还有很好的机会，如果您是短线的投资者，当然可以做一些波段，但对于大部分长期投资者来说，还是等待一段时间，更加的安全。